3月份，全国居民(mín)消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价(jià)回(huí)落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际(jì)上通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩(suō)有(yǒu)三个主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济(jì)循环(huán)加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期明显改(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子gǎi)善。二(èr)季度经济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来(lái)看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随(suí)着金(jīn)融支持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到(dào)，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人们(men)对经济(jì)复苏动(dòng)力(lì)和强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业(yè)和(hé)提(tí)高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预(yù)期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转。

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