用友网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利(lì)下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这(zhè)与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大增(zēng)、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异。美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思>

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市(shì)值741.9亿(yì)元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季最(zuì)大亏损(sǔn)

　　净利(lì)连续三年(nián)下滑

　　用(yòng)友(yǒu)网络4月(yuè)28日(rì)晚间发(fā)布(bù)2023年(nián)第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入(rù)14.75亿元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络(luò)发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是(shì)在2019年创下净利(lì)11.8亿元的(de)历(lì)史最高(gāo)点之后，用友网络连(lián)续第(dì)三(sān)年净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来(lái)看，在(zài)2020年7月(yuè)创(chuàng)下历史新高(gāo)之后，用友网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网(wǎng)络在股(gǔ)价相对(duì)高点进行(xíng)了定增融(róng)资。此次定(dìng)增吸(xī)引了不(bù)少(shǎo)机构(gòu)参与，包括高(gāo)毅(yì)、葛卫东(dōng)等知(zhī)名机构和投资(zī)者(zhě)。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当(dāng)时(shí)，在(zài)定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃的私募大佬葛(gé)卫(wèi)东，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用友网络(luò)发(fā)布的(de)2021年业(yè)绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年(nián)净利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的(de)2022年(nián)各季度(dù)业绩更是连续爆雷(léi)：一(yī)季(jì)报(bào)净(jìng)利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)218.93％；三(sān)季报(bào)净(jìng)利润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持(chí)股数(shù)，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大股东，在此期间，其减持数(shù)量(liàng)至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用(yòng)友(yǒu)网络股(gǔ)价大跌(diē)。

　　云服务转型第(dì)二(èr)阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的发(fā)展历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财务软件服务企业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智(zhì)化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云服(fú)务(wù)业务(wù)，引(yǐn)领中国企业级服务市(shì)场。在此基础上，公司2020年进入(rù)新(xīn)的战略(lüè)发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构建和(hé)运营全球领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发(fā)布了(le)完全基(jī)于互联网架构的企业互联网开发(fā)平台。2017年(nián)以来，其云平台、财务云、人力云等(děng)云产品(pǐn)得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上线运(yùn)营(yíng)、逐步融(róng)合(hé)。

　　从(cóng)2017年开始，用(yòng)友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的(de)”用友云(yún)”面世、云平台及领域服务快速发(fā)展，第二(èr)个阶段的(de)统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云(yún)进入新的发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务(wù)占比来看，用友网络云服务转型(xíng)取得了较(jiào)大(dà)成功。

　　2022年，其云服(fú)务业(yè)务实现收入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总(zǒng)营收(shōu)的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升9个(gè)百分(fēn)点，已成(chéng)为公司主要收入来(lái)源(yuán)并继(jì)续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端(duān)市场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是没(méi)有(yǒu)多大突(tū)破。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展白皮(pí)书》显示，国(guó)产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友(yǒu)市(shì)占率达到(dào)40％。但在高(gāo)端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价直接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前(qián)仅为自(zì)用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股(gǔ)价的跌停，反(fǎn)应出(chū)市(shì)场对用友在高(gāo)端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的(de)严(yán)重不足，也反应了其在高(gāo)端(duān)市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型(xíng)第一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同(tóng)时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远(yuǎn)高(gāo)于(yú)营收增(zēng)幅。对应到股价(jià)上，在此期间，用友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型的第二阶(jiē)段(duàn)，即2020年(nián)至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不前，净利润却大幅(fú)下跌(diē)，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友(yǒu)的市值还是(shì)有很大的提升(shēng)空(k美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ōng)间。但(dàn)从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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